可转债之双低策略思维导图

可转债之双低策略思维导图，包括可转债特点、可转债属性、可转债名词解释、可转债强赎、溢价率、双低指标等内容。

可转债之双低策略

• 可转债
  • 可以转换成股票的债券，集思录查询网址：https://www.jisilu.cn/data/cbnew/#cb
  • 购买方式：跟股票、红利ETF一样，输入股票代码购买
  • 购买单位：以“手”为单位，沪市为1，深市为10。1000块钱买1手
• 可转债特点
  • 收益不高，收益稳定
  • 下右保底，上不封顶（安全边际）
  • 到期还本付息
• 可转债属性
  • 债券属性
    • 用来保本
    • 溢价率越高，债券属性越强
  • 股票属性
    • 用来赚钱
    • 溢价率越低，股票属性越强
• 可转债名词解释
  • 可转债代码（6位数字）
    • 沪深：11开头
    • 深市：12开头
  • 税后收益：持有到期的平均年化收益率（安全边际），税后收益随着可转债的价格波动
  • 最长存续年限：5年到6年
  • 到期赎回价：最后一年可转债的面值加利息之和
  • 主体评级：信用评级（一般只看2个A和3个A的企业）
• 可转债强赎
  • 强赎的前提是转股价值要大于130
  • 90%以上的可转债都是以强赎退市。也就是说至少有90%以上的可转债至少有一次要涨到130以上
  • 强赎条款：我们投资可转债不是为了还本付息，而是希望上市公司给我们转股
• 溢价率
  • 溢价率用来衡量把可转债转成股票后是亏还是赚
  • 溢价率为正数，不转股
  • 溢价率为负数，转股（溢价率为负数的一般都是高价股）。但如果是正股跌停了导致溢价率为负数，这时候不能转股
  • 在集思录中查询到的溢价率数字若为灰色显示状态，则说明还未到转股期
  • 相关公式
    • 转股数量=100/转股价
    • 转股价值=（100/转股价）*正股价
    • 溢价率=（债券现价-转股价值）/转股价值
• 可转债绝对安全和相对安全
  • 绝对安全
    • 在可转债没有违约的前提下，100元以下的可转债绝对安全
  • 相对安全
    • 在可转债没有违约的前提下，低于到期赎回价的可转债绝对安全
• 双低指标
  • 债券价格和溢价率数值之和比较低
  • 双低策略下进攻型可转债
    • 溢价率为负数或低于30%。在双低策略下，低于25%也可以
    • 进攻型可转债相对风险比较低
    • 进攻型可转债特点：估值低
  • 双低策略下防守型可转债
    • 溢价率比较高
    • 价格越低越好
    • 分两种情况
      • 将来会下调转股价
      • 有游资参与，连续拉涨停
  • 附加条件：购买剩余期限大于半年的可转债，将剩余期限小于半年的可转债淘汰掉
  • 双低轮动
    • 每隔十天或本个月进行一次重新排序。永远地低估轮动，将低估的纳进来，将高估的剔除
    • 双低轮动策略不用考虑是否强赎
    • 永远都投资双低前15名的可转债
    • 投资原则：永远都投可转债里面低估的
• 注意事项
  • 在牛市时，好公司的股价会很高。如果某些公司在牛市的时候股价比较低，说明这家公司有问题