国际储备

这是一篇关于国际储备的思维导图，国际储备是指一国政府所持有的可用于国际支付和维持本国货币汇率的国际间普遍接受的一切资产。

国际储备

• 概述
  • 国际清偿力
    • 亦称“国际流动性”
    • 一国政府为本国国际收支赤字融通资金的能力其包括
      • 现实能力（国际储备BPM6）
      • 与潜在能力（向外国借款的最大可能性）
    • 意义
      • 反映了一国货币当局干预外汇市场的总体水平
  • 来源
    • 国际收支盈余
      • 最主要
    • 央行在进行外汇干预时购进的外汇
    • 一国政府对外借款的净额
    • 央行购买的黄金
    • SDR（接受他国只付的特别提款权）
  • 结构
    • 自有储备
      • 黄金储备
      • 外汇储备
      • 在IMF的储备头寸
        • 即普通提款权（NDR）
        • 成员国在IMF普通账户里可自由提用的资产
          • Quata中的外汇部分
            • Quata——25%外汇/黄金/SDR+75%本币
          • 其用去的本币持有量部分
          • 部分成员国提供给IMF的借款
      • 特别提款权
        • 非真实货币，仅为记账单位
        • 用于补充原有储备资产不足的国际流通手段与国际储备资产
    • 借入储备
      • 备用信贷
        • 即成员国在国际收支发生困难或因应对未来国际收支的不时之需同IMF签订的一种备用借款协议
        • 作用
          • 向市场表示干预决心
          • 表明干预能力的增强
      • 互惠信贷协定
        • 货币互换安排，为两个签约国本币之间的互换
        • A需外币，即以商议对价兑换B币数量，解决赤字后兑回并支付利息
      • 借款总安排
      • 本国商业银行的对外短期可兑换资产
  • 作用
    • 弥补国际收支逆差
    • 调节本币汇率
    • 充当信用保证
    • 防患突发事件
• 储备货币分散化
  • 概念
    • 货币由单一美元向多种货币分散的状况或趋势
  • 影响
    • 积极
      • 缓解了特里芬难题
      • 促进了各国货币政策的协调
      • 有利于防范汇率风险
    • 消极
      • 加大了储备总量与结构管理的难度
      • 加剧了国际外汇市场的动荡
      • 加深了国际货币制度的不稳定性
  • 南北矛盾
    • 储备货币发行、流通中的南北地位不对称
    • SDR发配中的南北地位不对称
• 管理
  • 概念
    • 国际储备管理是指一国货币当局根据一定时期内本国经济发展的要求和国际收支状况,对国际储备的规模、结构等进行确定和调整，以实现储备资产规模适度化、结构最优化的整个过程
  • 总量管理
    • 拇指法则
      • • 40%为标准
        • 30%预警额
        • 20%为最低限额
        • 即25%的额度可以满足3个月的进口需求
      • • 30%-50%
        • 30%为最低限额
      • • 100%为最低限额
      • 国际储备为偿还外债的支付准备金
    • • 10%预警额
  • 结构管理
    • 安全性
      • 指外汇储备存放风险低，不易受损
    • 流动性
      • 指需要动用外汇储各时能够迅速实现无损变现
    • 盈利性
      • 指储备资产的增值、获利。在浮动汇率制下，储备货币汇率频繁波动，从而使储备资产的持有者增加收益或巡受损失
    • 三性原则
      • 储备资产的安全性与流动性呈正相关关系
        • 安全性、流动性与盈利性呈负相关关系
      • 储备资产的安全性与流动性越高，其盈利性往往越低,如外国政府国库券
      • 储备资产的盈利性较高，但安全性与流动性较弱。如欧洲债券
      • 一国货币当局的国际储备结构管理,必须以安全性与流动性为第一原则,其次才是争取盈利。

公式

• 债务率
  • • 外债与收入的比例，以入抵债
• 负债率
  • • 外债与资产的比例，以资抵债
    • 预警额20%
• 偿债率
  • • >1——资不抵债
    • <1——判断是否位于危险区间
    • 预警额20%
• 短期债务率
  • • 预警额25%