九、金融危机与金融监管

货币金融学之金融危机与金融监管，导图讲述了金融风险与金融危机、金融监管的经济学分析、存款保险制度和最后贷款人制度等。

九、金融危机与金融监管

（1）金融风险与金融危机

金融风险

一、金融风险的概念

1 .风险:是指未来收益的不确定性（风险是所有人类活动都具有的内在属性﹐本身并无好坏之分﹐表现为中性)。

2.金融风险:是指金融变量的变动所引起的资产组合未来收益的不确定性。

二、金融风险的特点

1.金融风险的不确定性

⒉.金融风险的客观性

金融风险由客观事物自身产生、不以人的好恶而独立存在

3.金融风险的主观性

主观性风险是指主要由于人们主观认识能力的局限性而导致的风险

4.金融风险的叠加性和累积性

风险叠加性是指同一时点上的风险因素会交织在一起,相互作用,相互影响，从而产生协同作用，将风险放大。

风险累积性是指随着时间的推移，风险会因正反馈作用而不断积累变大,当积累到爆发的临界点后﹐风险将发生质的变化,并有可能导致严重损失

5.金融风险中的消极性与积极性并存

金融风险是金融市场创新和充满活力的源泉

三、金融风险的来源分析

风险暴露

是指那部分在金融活动中未来收益有可能受金融变量变动影响的资产组合的资金头寸。

金融风险来源于一一风险暴露以及影响资产组合未来收益的金融变量变动的不确定性

●风险暴露可以大体反映金融活动中存在金融风险的部位及其受金融风险影响的程度

●没有风险暴露就没有风险,也就无所谓金融风险

●风险暴露反映的是风险资产目前所处的一种状态,而风险是一种可能性

●不确定性是金融风险产生的根源，不确定性越大,风险也就越大

●外在不确定性产生系统风险，内在不确定性产生非系统风险

四、金融风险的经济结果分析

1 .金融风险可能会给微观经济主体带来直接或潜在的经济损失

2.金融风险影响着投资者的预期收益

3.金融风险增大了交易和经营管理成本

4.金融风险可能会降低部门门]生产率和资金利用率

5.金融风险可能会引起一国经济增长、消费水平和投资水平的下降

6.金融风险影响着一国的国际收支

7.金融风险可能会造成产业结构不合理,社会生产水平下降,甚至引起金融市场秩序混乱,对经济产生严重破坏

8.金融风险对宏观经济政策的制定和实施也产生重大影响

五、金融风险与未预期损失、经 济资本、监管资本等概念之间的关系

未预期损失:是金融机构一定条件下(即置信水平)最大损失值超过平均损失值的部分

经济资本:又叫“风险资本”, 是指金融机构用来弥补非预期损失所需的资本。

监管资本:是指监管部门门针对有可能发生的风险而要求金融机构必须备足的资本。

●监管资本反映了监管部门对当地金融机构所面临的金融风险状况的估计、判断和态度,本质上属于“事后监督”

●经济资本是一-个管理会计概念，并非是实实在在的资本,是金融机构为测量、评估、管理该机构面临的不同风险而合理配置资本所提供的一个统一的尺度，本质上属于“事前监督”

●设立监管资本和经济资本的目的是相近或共同的, 都可以被视为金融机构承受未预期损失的“资本缓冲器”，因为两者都可以用来应对该机构的未预期损失

●监管资本或经济资本都不应低于未预期损失

●预期损失是事先可以预计的平均损失,所以一般视为金融机构的业务成本之一，以计提准备的名义从净收入中扣除

1.按照能否分散

系统风险(不可分散风险)

非系统风险(可分散风险)

2.按照会计标准

会计风险:指可以从经济实体的财务报表中反映出来的风险

经济风险:指在经济领域中，由于相关经济因素的变动、决策失误等原因而导致的产量变动或价格所带来损失的可能性

3.按照驱动因素

市场风险:

一、市场风险的定义

金融市场风险:又叫“金融资产价格风险”,是指由于金融市场变量(又叫“市场风险因子”)的变化或波动而引起的资产组合未来收益的不确定性。

二、市场风险的特性

1.主要由证券价格、利率、汇率等市场风险因子的变化引起

2.种类众多、影响广泛、发生频繁,是各个经济主体所面临的最主要的基础性风险

3.常常是其他金融风险的驱动因素

4.相对于其他类型的金融风险而言，市场风险的历史信息和历史数据的易得性较高,从而便于采用各种数理、统计、计算机等方法去研究

三、市场风险的分类

1.证券价格风险:

是指证券价格的不确定变化而导致行为主体未来收益变化的不确定性。

2.汇率风险:

是指由于汇率的变动而导致行为主体未来收益变化的不确定性

●交易风险:指因汇率的变动影响日常交易的收入

●折算风险:指因汇率的变动影响资产负债表中的资产价值和负债成本

3.利率风险:

是指由于市场利率水平的变动而引起行为主体未来收益变化的不确定性。

一般而言，利率 上升会导致证券价格下降;利率下降会导致证券价格上升。

在利率水平变动幅度相同的情况下, 长期证券比短期证券的价格变动率更大。

4.购买力风险:

又叫“通货膨胀风险”，是指由于一般物价水平的变动而导致行为主体未来收益变化的不确定性。

信用风险:

一、信用风险的概念

信用风险:是指由于借款人或交易对手不能或不愿履行合约而给另一方带来损失的可能性,以及由于借款人的信用评级变动或履约能力变化导致其债务市场价值的变动而引发损失的可能性

包括各种表内和表外业务中所有与违约或信用有关的风险。

●难以量化和转移

●一旦信用风险发生,就只能产生损失，而不能产生收益,所以对信用风险的管理只能降低或消除有可能的损失,但不能增加收益

二、信用风险的分类

1.按照信用风险的性质

●违约风险:是指借款人或交易对手违约给金融机构带来的风险

●信用等级降低风险:是指由于借款人信用等级的变动造成的债务市场价值变化的不确定性

●信用价差增大风险:是指由于资产收益率波动、市场利率等因素变化导致信用价差增大所带来的风险

2.按照信用风险所涉及的业务种类

●表内风险:是指源于表内业务的信用风险

●表外风险:是指源于表外业务的信用风险

3.按照信用风险所产生的部位

●本金风险:是指当交易对手不按约足额交付资产或价款时, 金融机构有可能收不到或不能全部收到应得的资产或价款而面临损失的可能性

●重置风险:是指当交易对手违约而造成交易不能实现时,未违约方为购得金融资产或进行变现就需要再次交易,这将有可能遭受因市场价格不利变化而带来损失的可能性

4.按照信用风险是否可以分散

●系统性信用风险:源于系统性风险因素

●非系统性信用风险:是指特定行业或公司的特殊因素导致借款人不愿或无法履行合同给金融机构带来的信用风险

三、信用风险与市场风险的联系 与区别

1.联系

●市场风险的发生有可能导致信用风险

●信用风险的发生也有可能加剧市场风险

●市场风险度量方法的改进为信用风险的度量提供了许多启示

2.区别

●风险的驱动因素存在差异:市场风险的驱动因素是资产的价格、利率或汇率等市场因素;而信用风险则主要是金融机构资产价值的波动性、宏观因素的变化、预期违约率等等

●历史信息和数据的可得性不同:

●损失分布的对称程度不同:

操作风险:

一、 操作风险的概念

操作风险: (新巴塞尔协议)是指由于内部流程、人员、技术和外部事件的不完善或故障造成损失的风险

二、操作风险的基本特性

1操作风险成因具有明显得内生性

2操作风险具有较强的认为性

3.操作风险与预期收益具有明显的不对称性:操作风险主要是关于成本的控制或增加,在很多情况下与利润并不直接相关,很少会因为操作风险低而提高当年的利润水平

4.操作风险具有广泛存在性

5操作风险与其他风险具有很强的关联性

6.操作风险的表现形式具有很强的个体特性或独特性

7.操作风险具损失低频的特点

8.操作风险具有不可预测性和突发性

●涉及的领域宽广

●形成原因复杂

●损失具有不确定性

●具有较强的人为性

●表现形式不断变化

9.操作风险的管理责任具有共担性

综上所述,操作风险具有难以识别、难以计量、难以控制、难以转移、难以管理的复杂性,并且，操作风险管理的关键是过程,而非结果。

三、操作风险的分类

1按导致操作风险的因素分类

●操作失败风险(内部操作风险)

●操作战略风险(外部操作风险)

2.按会计学分类法分类

●估值风险

●对账风险

●合规风险

●时效风险

3.按人为因素造成的损失分类

●管理人员或员工因疏忽、操作不规范而造成的操作风险

●诈骗风险:内部或外部人员采用蓄意违法违规的欺诈行为而使金融机构遭受损失的风险

4.按照发生频率和严重程度分类

●低频低危操作风险

●高频低危操作风险

●低频高危操作风险

●高频高危操作风险

流动风险:

一、 流动性的概念

1筹资流动性(现金流/负债流动性/资金流动性/机构流动性)主要用来描述金融机构满足资金流动需要的能力

2.市场流动性(产品流动性/资产流动性)主要指金融资产在市场上的变现能力,也就是在市场上金融资产与现金之间转换的难易程度,经常用广度(或宽度)、深度、即时性、弹性等四维概念来刻画

3.筹资流动性和市场流动性既相互独立也相互影响

相互独立是因为筹资流动性和机构本身的流动性管理有关,主要涉及资产和负债的匹配问题;市场流动性与机构持有资产的所在市场有关，多地是由外在市场决定。

相互影响是因为筹资流动性不足时,金金融机构往往需要变现自己的资产来获得现金,这样良好的市场流动性可弥补筹资流动性的不足如果筹资流动性充足,机构往往可以有更多的余地选择交易时间和交易策略，使得市场流动性更大。

二、流动性风险的概念

流动性风险:是指由于流动性不足而导致资产价值在未来产生损失的可能性

●筹资流动性风险是指金融机构缺乏足够现金流而没有能力筹集资金偿还到期债务而在未来产生损失的可能性

●市场流动性风险:是指由于交易的头寸规模相对于市场正常交易量过大,而不能以当时的有利价格完成该笔交易而在未来

三、流动性风险的成因

1 .资产与负债的不匹配

●资产负债的期限不匹配

●资产负债的规模不匹配

2.各种风险的间接影响

3.其他因素

●中央银行政策

●金融市场发育程度

●技术因素

四、流动性风险的特性

1.流动性风险往往是其他各种风险的最终表现形式

2.流动性风险具有联动效应，

3.流动性风险常常与信用风险等其他风险交织在一起, 再加上控制手段有限,从而增加了流动性风险管理的难度

五.流动性风险的分类

1.外生流动性风险:是指由于金融风险因素的外部冲击而造成流动性的不确定性(不易度量,难以控制)

2.内生流动性风险:是指由于内在的原因导致流动性的不确定性(部分可控，可控程度取决于流动性风险的驱动因素)

其他风险

一、 经营风险

经营风险:是指企业在运营过程中，由于某些因素的不确定性变化导致经营管理出现失误而造成损失的可能性。

决策风险: 是指在决策活动中，由于主、客体等多种不确定因素的存在，而导致决策活动不能达到预期目的的可能性及其后果。

财务风险:是指财务制度不合理、融资不当使金融机构可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。

道德风险:是指在合约条件下拥有私人信息优势的一方可能采取"隐瞒信息"、“隐瞒行为"的方式，在最大限度地增进自身效用的同时做出不利于他人的自私行为从而给另一方带来损失的可能性。

二、国家风险

国家风险:是指在跨国金融活动中,由于外国政府行为的不确定变化而导致经济主体未来收益变化的不确定性

政治风险:是指由于他国内部政治环境或国际关系等因素的不确定性变化而导致本国经济主体发生损失的可能性

经济风险:是指他国各种经济因素的不确定性变化而导致本国经济主体遭受损失的可能性

三、关联风险

关联风险:是指因相关产业或相关市场的变化而导致经济主体未来收益变化的不确定性

金融危机

经济危机是严重的宏观经济失衡形态,表现为严重的总需求不足和总供给过剩,商品市场供过于求,资本市场储蓄大于投资,劳动市场严重失业,经济增长停滞甚至倒退。经济危机的根源很复杂,但往往发端于金融危机,然后漫延到社会各个领域。

金融危机是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标[如:短期利率﹑货币资产、证券、房地产、土地(价格)商业破产数和金融机构倒闭数]的急剧、短暂和超周期的恶化。

金融危机所表现出来的特征是人们基于经济未来将更加悲观的预期,整个区域内货币币值出现幅度较大的贬值,经济总量与经济规模出现较大的损失，经济增长受到打击

往往伴随着企业大量倒闭,失业率提高,社会普遍的经济萧条,甚至有些时候伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡。因此,经济危机主要表现为金融危机。

（2）金融监管的经济学分析

中央银行与金融监管

金融监管的概念有狭义和广义之分;

狭义的金融监管是指由一个国家(或地区)的中央银行或者其他金融机构当局依据国家法律的授权对金融业实施监督与管理;

广义的金融监管不仅包括狭义的金融监管,而且还包括金融机构自身内部控制与稽核、同业自律性组织和社会中介组织的监管。

我们接下来要分析的金融监管界定为狭义的概念:即金融监管机关通过制定市场准入、风险监管和市场退出等标准,对金融机构的经营进行千预,确保金融机构的安全稳健运行。

金融监管是一种外部力量,因此,金融监管并不能保证金融机构不发生金融风险和损失。

一、金融监管的必要性

市场经济中,虽然通过设置市场竞争机制,可将那些在竞争中严重亏损或经营不善的低 效金融机构淘汰出局,从而增强金融机构的运行效率和自律机制。

然而,金融业又是一个外部性很强的行业,频繁使用市场退出机制有时会带来较大的社会成本。

正是这些高昂的社会成本的存在,使得金融监管成为必然选择,这种社会成本主要表现在:

1.金融机构的高负债度和宽负债面

金融机构的自有资金一般比例很小,绝大部分资金来自负债,特别是商业银行,存款来 自众多的工商企业和千百万居民

因此一旦金融机构破产,必然导致众多企业和居民蒙受损失,从而波及整个社会经济体系,造成金融恐慌。

由于以上原因,各国政府均对金融机构的破产持非常谨慎的态度,避免对整个社会经济体制造成过大的负面影响。

2.金融业的系统性风险

金融机构之间债权债务关系非常复杂,大银行不仅是社会清算中心，而且往往是众多中小金融机构的代理行。

因此,一家金融机构的倒闭往往会导致整个社会清算支付体系的瘫痪,带来很大的社会财富损失。

金融业作为高风险的行业,具有内在的不稳定性。

一家金融机构如经营管理不善或者竞争失败而倒闭时,往往产生“多米诺骨牌”效应,产生第二波及效应和一连串银行倒闭的“第三者效应”,这种金融外部效应会引起整个金融业的恐慌和社会信息秩序的破坏。

二、金融监管的主要方法

金融监管的方法主要包括:预防性管理、存款保险制度和最后抢救行。

①预防性管理

包括市场准人管理、资本充足监管、利率限制、流动性管理、贷款管理、业务范围限制、资产分散化管理、外汇风险管理、外债管理和其他业务活动限制。

②存款保险制度

存款保险手段是指由经营存款业务的金融机构按照所吸收存款的一定比例,向特定的 保险机构缴纳保险金,当投保机构破产倒闭.不能偿还存款人的款项时,由存款保险机构进行赔偿。

③最后抢救行

金融监管的最后贷款人手段是指中央银行作为监管者,为保护存款者的利益，而对发生清偿力困难的银行或其他金融机构,进行财务上的援助和实施抢救行动。这种手段被认为是一国金融体系的最后一道安全防线。

商业银行与金融监管

（1）商业银行面临的主要风险及管理方法

(一)商业银行面临的主要风险

1.信用风险

借款人不能履行借款合同到期偿还本息,或者银行投资证券时,证券发行人违约,证券 到期未能还本付息,银行面临着可能遭受一定的损失风险,即信用风险。

2.市场风险和利率风险

市场风险是指由于市场价格的变动.银行的表内和表外头寸会面临遭受损失的风险。

按照会计准则,这类风险在银行的交易活动中最明显。利率风险指银行的财务状况在利率出现不利的波动时面对的风险。

这种风险不仅影响银行的盈利水平，也影响银行资产、负债和表外金融工具的价值。

3.流动性风险

流动性风险是指银行无力为负债的减少或资产的增加提供融资,即当银行流动性不足. 时，它无法以合理的成本迅速增加负债或变现资产以获得足够的资金,从而影响其利率水平。

在极端情形下,流动性不足会使银行面临严重挤兑风险。

4.操作风险

操作风险指由于银行内部控制及银行治理机制的失效,从而可能因银行未能对决策失 误、欺诈及时作出反应而导致银行财务状况恶化,或使银行的利益在其他方面遭受损失的风险

如银行交易员、信贷员.其他工作人员越权或从事职业道德不允许或风险过高的业务。”

5.政策风险

政策风险也称国家风险,国家政府的更替、政府的变更都可能会导致银行经营大环境的变化,影响到银行的效益。

(二)风险管理方法

《巴塞尔协议》 (也称为巴塞尔新资本协议)

（2）对商业银行监管的基本方法

(一)金融监管的主要原则

1.依法原则

依法原则是各国金融监管当局共同遵守的一-项原则。金融监管必须依据现行的金融法规,保持监管的严肃性、权威性、强制性和一贯性,而不能随心所欲。

2.适度竞争

金融监管的根本宗旨就是通过适度的金融监管实现适度的金融竞争,形成和保持金融 业适度竞争的环境和格局。

而检验金融监管效果的根本标准是:是否促进金融业和社会经济的顺利发展。

如果金融监管过严或过度,不允许竞争和创新就必然影响金融业的健康发展，削弱一个国家金融业的市场竞争力,那么说明这种监管破坏了社会经济和金融的发展,也说明这种监管是不适度的。

反之,如果金融监管不到位,致使金融市场出现恶性竞争,引起金融或经济秩序混乱,金融风险加剧,同样也会危及整个社会的经济和金融安全。这种监管也是不适度的。

所以金融监管一定要坚持适度原则,做到管而不死，活而不乱。

3.自我约束与外部监管相结合

外部监管受到监管对象的制约,如果监管对象不配合,则外部监管效果不佳。而自我约 束又存在着道德风险。所以,监管时要兼顾二者,充分发挥各自的优越性。

4.社会经济效益原则

监管的目的是促进金融业的健康稳定发展,让金融业更好地服务于社会经济,所以金融 业监管时要坚持社会经济效益原则,即监管的过程不能损坏社会经济效益。

(二)金融监管的主要内容和方法

1.金融监管的主要内容

金融监管的主要内容包括:市场准人监管、金融业务监管(市场运作过程监管)和市场退出监管。

(1)市场准入监管

市场准人监管是指对金融机构筹建、设立、经营以及进人金融市场等环节进行监管控制。

这是一个关系到金融业能否健康发展、金融业结构和规模是否适度、金融机构是否具备设立资格、是否会给社会经济带来消极影响的重要环节。

市场准人监管把不好关就会给以后的风险监管、业务监管等带来障碍。

因此,金融监管当局必须把好市场准人的软硬条件关,把那些可能危害金融体系安全的金融机构拒之门外。

(2)金融业务监管

金融业务监管主要是对金融机构的经营范围、经营品种、经营合规性进行的监管与管理。

(3)市场退出监管

市场退出监管是指金融监管当局对金融机构退出金融业、破产倒闭或兼幷、变更等实施监督管理。

2.金融监管的三道防线

(1)预防性风险管理

我国的预防性金融风险管理主要包括:

①资本充足率监管

所谓资本充足率是一家金融机构资本对风险资产的比率,用公式表示为:

资本充足率= 资本基础总额/风险加权资产总额

资本充足率是保证金融机构正常营运和发展的基本条件,是测定和评价金融机构抵御风险能力的标志之一。

《巴塞尔协议》规定,从事国际业务的银行,其资本充足率必须达到8%,其核心资本必须达到4%。

②最低实收资本金监管

金融监管当局进行风险监管的重要任务之一就是监管和测算金融机构最低实收资本金是否达到规定的标准,确保金融机构开业运营后有相应的资本实力。

这里所说的最低实收资本是指核心资本。

核心资本=金融机构总资本—金融机构附属资本 核心资本充足率=核心资本额/风险加权资产总额

③资产负债比例监管

资产负偾比例监管实际就是从风险源头抓起,以资金来源制约资金运用，资金来源与运用对应，避免贷款过于集中在某一行业、某一时期、某一企业,也防止放款出超、收支逆差。

通过这种监管,有利于增强金融机构的清偿力。

④资产质量监管

金融机构资产质量监管的重点是监管金融机构业务经营中的资产流动性、资产安全性和有问题贷款占比

以确保金融机构具有足够的清偿能力、承担风险的能力和正常的资金运用能力。

(2)存款保险制度（详见具体）

(3)(3)最后贷款人制度

3.金融监管的主要方法

金融监管的主要方法有以下六种:事先监察法、定期报告法、现场检查法、自我监管管理法、内外部稽核相结合法和发现问题及时处理法。

(三)金融监管体制

金融监管体制包括了三个方面的内容:

1.金融监管的法律制度体系

法律制度体系从法律制度的角度界定了金融监管过程中有关当事人的法律地位,规定 每一方当事人在金融监管过程中的权利和义务。

2.金融监管的组织体系

监管的组织体系从当事人自身的行为的角度展现出有关各方在金融监管过程中的互动关系,说明当事人出于本能或者在外部刺激下可能作出的反应以及对其他当事人的影响。

3.金融监管的执行体系

执行体系描述的是金融监管者具体实施某项监管时的手段、步骤和做法。

（3）存款保险制度和最后贷款人制度

存款保险制度

存款保险制度是指在银行或其他金融机构面临支付等危机或破产时,对受保护存款账 户的本金与利息给予全额或部分支付保障的制度。

(一)存款保险制度的积极作用

1.避免和解决金融危机;

2.保护小额存款人的利益;

3.保障支付制度;

4.促进各银行之间的公平竞争;

5.为倒闭的金融机构提供了正式的解决机制;

6.减轻政府责任;

7.有助于银行立法的规范化和监督正当化;

8.促进经济增长。

(二)存款保险制度的消极作用

1.会诱发道德风险;

2.可能使金融机构放弃谨慎原则,有可能不利于金融业的稳定发展;

3.不利于优胜劣汰;

4.存在代理成本。

最后贷款人制度

最后贷款人制度是由18世纪弗朗西斯●巴林提出来的。所谓最后贷款人制度是指中 央银行作为最后贷款人对银行危机提供紧急贷款的体制安排。

通行的观点认为,它是中央银行以惩罚性利率并要求提供良好的担保为条件,向暂时缺乏流动性但仍具有清偿能力的银行发放紧急贷款,以防止银行危机的蔓延。

最后贷款人制度的产生源于现代货币制度的两个重要特点,即银行的部分准备金制度 和政府发行法定货币的垄断权。

货币发行的垄断权使中央银行能够成为货币的最终提供者,继而也是存款兑换通货的保证人。

银行的易受挤兑性、银行挤兑的传递性和挤兑传递多所引起的系统风险性是政府通过中央银行以最后贷款人贷款的形式千预银行市场的原因所在。

（4）巴塞尔协议

(一)巴塞尔协议 的发展和演变

《巴塞尔协议 |》

背景

《巴塞尔协议》的出台源于前联邦德国Herstatt银行和美国富兰克林国民银行(FranklinNationalBank)的倒闭。这是两家著名的国际性银行。

它们的倒闭使监管机构在惊愕之余开始全面审视拥有广泛国际业务的银行监管问题。1975 年9月，第一个巴塞尔协议出台。这个协议极为简单，核心内容就是针对国际性银行监管主体缺位的现实。

1983年5月，修改后的《巴塞尔协议》推出。这个协议基本上是前一个协议的具体化和明细化。

1988年7月通过的《关于统国际银行的资本计算和资本标准的报告》(简称(巴塞尔协议》)。

该报告主要有四部分内容:

资本的分类

一级为核心资本， 包括银行股权资本;

二级资本为附属资本，包括贷款损失准备金和次级债务等。

风险权重的计算标准

报告根据资产类别、性质以及债务主体的不同，将银行资产负债表内和表外项目划分为0%、20%、50%和100%四个风险档次。风险权重划分的目的是为衡量资本标准服务。

有了风险权重，报告所规定的资本对风险资产8%(其中核心资本对风险资产的比重不低于4%)的标准目标比率才具有了实实在在的意义，可见《巴塞尔协议》的核心内容是资本的分类。

也正因为如此，许多人直接就将《巴塞尔协议》称为规定资本充足率的协议。

1992年资本与资产的标准比例和过渡期的实施安排

各国监管当局自由决定的范围

其中前两部分是协议的重点，体现了其核心思想。

《巴塞尔协议 ||》

背景

随着金融业的迅速变革，1988年制定的《巴塞尔报告》难以解决银行实践中出现的诸多新情况、新问题。

1997 年7月全面爆发的东南亚金融风暴更是引发了巴塞尔委员会对金融风险的全面而深入的思考。

从巴林银行、大和银行的倒闭到东南亚的金融危机，人们看到,金融业存在的问题不仅仅是信用风险或市场风险等单一风险的问题，而是由信用风险、市场风险外加操作风险互相交织、共同作用造成的。

针对1988年的《巴塞尔协议》的缺陷，巴塞尔委员会对协议进行了五次修改。前四次主要是语言和措辞方面的改动，第五次(1996年1月)在协议中加人了市场风险的内容。

考虑到巴塞尔协议公布多年之后，银行业务、风险管理实践以及金融市场都发生了巨大变化,1999年委员会决定对原协议进行较大的修改，以用一套更具风险敏感性的框架来取代原协议。

图示

新协议由三大支柱组成:

最低资本要求

即最低资本充足率达到8%，而银行的核心资本的充足率应为4%。

目的是使银行对风险更敏感，使其运作更有效。在测算银行风险资产状况时，新协议提供了两种可供选择的方案，即标准法和内部评级法。

标准法是指银行根据外部评级结果,以标准化处理方式计量信用风险。内部评级法是银行采用自身开发的信用风险内部评级体系,但必须通过银行监管当局的明确批准。

监管当局对资本充足率的监督检查

监管者通过监测决定银行内部能否合理运行，并对其提出改进的方案。

其中包括如何处理银行账户的利率风险、信用风险、操作风险，如何加强跨境交流与合作和资产证券化等方向的指引。

这样做的目的是鼓励银行开发并使用更好的风险管理技术来检测和管理风险。

市场约束

即市场自律( Market Discipline): 要求银行提高信息的透明度，使外界对它的财务、管理等有更好的了解。

巴塞尔银行监管委员会希望通过建立一套披露要求以达到促进市场纪律的目的，披露要求应便于市场参与者评价有关适用范围、资本、风险、风险评估程序以及银行资本充足率等重要信息。

《巴塞尔协议III》

背景

基于金融危机的教训，2009年中以来巴塞尔委员会对现行银行监管国际规则进行了重大改革。

2010年12月16日，巴塞尔委员会正式发布了《增强银行业抗风险能力的全球监管框架》和《流动性风险计量、标准与监测的国际框架》,统称为《巴塞尔协议III》。

《巴塞尔协议III》体现了微观审慎监管和宏观审慎监管有机结合的监管新思维

按照资本监管与宏观审慎监管并重、资本数量和质量同步提高、资本充足率与杠杆率并行、长期影响与短期效应统筹兼顾的总体要求，旨在构建更加完善的银行业监管体系，确立了国际银行业监管的新标杆。

巴塞尔协议III的主要内容包括:

(1)强化资本充足率监管标准

①提高监管资本的损失吸收能力

2010年7月巴塞尔委员会确定了监管资本工具改革的核心要素。

一是恢复普通股(含留存收益)在监管资本中的主导地位;

二是对普通股、其他一级资本工具和二级资本工具分别建立严格的合格标准，以提高各类资本工具的吸收损失能力;

三是引入严格、统一的普通股资本扣减项目，确保普通股资本质量。

②扩大资本覆盖风险的范围

一是大幅度提高证券化产品(特别是再资产证券化)的风险权重;

二是大幅度提高交易业务的资本要求;

三是大幅度提高场外衍生品交易和证券融资业务的交易对手信用风险的资本要求。

③提高资本充足率监管标准

巴塞尔委员会确定了三个最低资本充足率监管标准：普通股充足率为4.5%，一级资本充足率为6%，总资本充足率为8%。

此外，为缓解银行体系的顺周期效应，打破银行体系与实体经济之间的正反馈循环，巴塞尔委员会还建立了两个超额资本要求:留存超额资本和反周期超额资本。

(2)引人杠杆率监管标准

巴塞尔委员会引人基于规模，与具体资产风险无关的杠杆率监管指标，作为资本充足率的补充。

自2011年初按3%的标准(一级资本/总资本)开始监控杠杆率的变化，2013年初进入过渡期，2018年正式纳人第一支 柱框架。

(3)建立流动性风险量化监管标准

巴塞尔委员会引人了两个流动性风险监管的量化指标。

一是流动性覆盖率，用于度量短期压力情景下单个银行流动性状况，目的是提高银行短期应对流动性中断的弹性。

二是净稳定融资比例，用于度量中长期内银行解决资金错配的能力，它覆盖了整个资产负债表，目的是激励银行尽量使用稳定资金来源。

(4)确定新监管标准的实施过渡期

巴塞尔委员会决定设立为期8年(2011- 2018 年)的过渡期安排。

各成员国应在2013年之前完成相应的国内立法工作，并从2013年初开始实施新的资本监管标准，随后逐步向新标准接轨，2018年底全面达标。

2015年初成员国开始实施流动性覆盖率，2018 年初开始执行净稳定融资比例。

(5)强化风险管理实践

除提高资本与流动性监管标准外，危机以来巴塞尔委员会还发布了一系列与风险管理相关的监管原则、指引和稳健做法等。

（5）我国金融监管体系

我国现行的金融监管体系是“一委一行两会”。中国人民银行负责宏观审慎监管，并且对微观审慎监管也有参与。

银保监会、证监会则专职微观监管职能，包括金融机构的微观审慎监管，以及消费者保护等行为监管的内容。

而宏观与微观之间，以及一行两会与其他有关部门间的协调则由金融稳定委员会负责，共同构成“一委一行两会”的金融监管体系。